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打印 我國(guó)船舶制造企業(yè)的“冬天”已經(jīng)來(lái)臨。日前，“訂單荒”、“抱團(tuán)取暖”之類(lèi)的詞在全國(guó)船舶業(yè)此起彼伏，此般情景似乎又回到了2008年金融危機(jī)時(shí)期。
2011年，全國(guó)新承接船舶訂單同比銳減逾四成，需求不足成為困擾船舶工業(yè)的難題。業(yè)務(wù)量的縮減直接影響著上市公司的基本面，多數(shù)船舶制造類(lèi)公司2011年年報(bào)業(yè)績(jī)堪憂(yōu)，股價(jià)更是跌跌不休。
訂單“青黃不接”
“船舶行業(yè)在未來(lái)兩年內(nèi)都不被看好，景氣度回升至少要到2015年以后?！币晃蝗萄芯繂T在談到船舶板塊前景時(shí)表示。自2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，船舶市場(chǎng)迅速?gòu)馁u(mài)方市場(chǎng)向買(mǎi)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)換，尤其是受到歐債危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的預(yù)期使得船舶需求大幅減少，國(guó)內(nèi)原本蓬勃發(fā)展的船舶工業(yè)如今正面臨著巨大的考驗(yàn)。
中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，2011年1-11月，全國(guó)造船完工量6177萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)8.8%；新承接船舶訂單3369萬(wàn)載重噸，同比下降47.3%。造船完工量持續(xù)增長(zhǎng)，新訂單卻大幅減少，意味著國(guó)內(nèi)造船企業(yè)的手持訂單在下降。截至去年11月，新承接船舶訂單連續(xù)11個(gè)月低于造船完工量，手持船舶訂單已經(jīng)降至16270萬(wàn)載重噸，較2010年同期下降17.4%。
據(jù)英國(guó)克拉克松公司統(tǒng)計(jì)，2011年1～11月，全球新船成交5907萬(wàn)載重噸，同比下降44.1%。而2011年全球造船完工量已經(jīng)達(dá)到1.4億載重噸，二者巨大差異顯示出，未來(lái)新船需求不足將繼續(xù)困擾船廠，造船企業(yè)“接單難”的形勢(shì)將更加嚴(yán)峻。
業(yè)內(nèi)人士指出，從行業(yè)的發(fā)展邏輯看，航運(yùn)業(yè)的真實(shí)需求是造船行業(yè)增長(zhǎng)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)，現(xiàn)有航運(yùn)運(yùn)力過(guò)剩嚴(yán)重，再加上手持訂單和現(xiàn)有運(yùn)力的比處于高位，現(xiàn)有訂單的消化預(yù)計(jì)需要較長(zhǎng)時(shí)間。只有航運(yùn)運(yùn)力出現(xiàn)不足，或者至少達(dá)到運(yùn)力平衡，造船業(yè)才會(huì)真正開(kāi)始復(fù)蘇。
業(yè)績(jī)擔(dān)憂(yōu)波及股價(jià)
自2011年12月23日以來(lái)，亞星錨鏈股價(jià)在8個(gè)交易日內(nèi)暴跌39.74%，除了限售股解禁的因素外，業(yè)績(jī)也是導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)低迷的原因之一。亞星錨鏈主營(yíng)業(yè)務(wù)為船用錨鏈、船舶配件及錨鏈附件產(chǎn)品制造，是船舶產(chǎn)業(yè)的下游企業(yè)，2011年前三季度凈利潤(rùn)同比下降36.92%，是業(yè)績(jī)降幅最大的船舶類(lèi)公司。系泊鏈?zhǔn)莵喰清^鏈的高毛利產(chǎn)品，2011年下半年以來(lái)訂單減少，收入比上半年下降了81%。
亞星錨鏈并不是個(gè)例，從去年三季報(bào)來(lái)看，廣船國(guó)際、中船股份、中國(guó)船舶和舜天船舶的凈利潤(rùn)均同比下降。由于2011年10月、11月的船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)不佳，這些船舶類(lèi)公司很難扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)走下坡路的態(tài)勢(shì)。隨著手持訂單的不斷消耗，船舶企業(yè)已經(jīng)很難做到“手有余糧、心里不慌”。
毛利率持續(xù)下降充分反映出目前船舶工業(yè)面臨的嚴(yán)峻局面。以廣船國(guó)際為例，2010年中期時(shí)公司造船產(chǎn)品的毛利率為14.52%，2010年全年為13.20%，2011年中期降至11.92%。而在舜天船舶上市之前，其2009年船舶業(yè)務(wù)的毛利率曾高達(dá)18.75%，而2010年已經(jīng)降至10.49%。
隨著基本面逐漸偏弱，在跌跌不休的A股市場(chǎng)中，船舶類(lèi)股票的表現(xiàn)更加疲軟。除了近期斷崖式“跳水”的亞星錨鏈，舜天船舶1月5日大跌9.51%，股價(jià)創(chuàng)下上市以來(lái)新低，并躋身“破發(fā)”族的行列。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)亟待調(diào)整
在訂單萎縮的同時(shí)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一也是目前國(guó)內(nèi)船舶企業(yè)存在的主要問(wèn)題之一。在2011年新承接船舶訂單中，散貨船占比高達(dá)70.8%，集裝箱船占11.5%，油船占7.7%。
業(yè)內(nèi)人士指出，散貨船、集裝箱船存在著明顯的訂單過(guò)剩，未來(lái)幾年內(nèi)，在過(guò)剩訂單未完全消化前，運(yùn)價(jià)與其將形成相互制約的關(guān)系。如果運(yùn)價(jià)維持低位，將直接影響新造船訂單以及價(jià)格，從而對(duì)造船業(yè)的未來(lái)盈利造成傷害。
雖然船舶行業(yè)短期內(nèi)難言復(fù)蘇，不過(guò)油船、特種船等細(xì)分市場(chǎng)的需求依然旺盛，毛利率水平也明顯高于散貨船和集裝箱船。受?chē)?guó)際原油價(jià)格高企、單殼油船加速拆解等因素影響，油船價(jià)格一直穩(wěn)中有升。隨著資源品價(jià)格攀升，世界海上資源的開(kāi)發(fā)日益成為熱點(diǎn)，深海油氣開(kāi)采高端輔助設(shè)備等產(chǎn)品未來(lái)將有廣闊的市場(chǎng)空間。
此外，太陽(yáng)鳥(niǎo)2011年前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)29.21%，是業(yè)績(jī)?cè)鏊僮顬榉€(wěn)定的船舶類(lèi)公司。之所以能夠在低迷的市場(chǎng)環(huán)境下獨(dú)善其身，主要是由于太陽(yáng)鳥(niǎo)居于船舶制造產(chǎn)業(yè)的細(xì)分行業(yè)，主要產(chǎn)品為私人游艇、商務(wù)艇和特種艇。隨著個(gè)人財(cái)富迅速積累，以及企業(yè)機(jī)構(gòu)的需求增加，私人游艇、商務(wù)艇不僅銷(xiāo)售收入穩(wěn)定增加，毛利率也維持在30%以上。
船企抱團(tuán)取暖
相比于中小船廠的窘迫，大型船企目前情況相對(duì)好過(guò)一些。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1～10月，全球前10家船廠接單量占總量份額達(dá)到55%，前20家船廠集中度達(dá)到21%，前30家集中度接近80%。而大船企為了維護(hù)市場(chǎng)，也需招數(shù)頻出。
“受危機(jī)影響，打折降價(jià)、延后客戶(hù)的付款時(shí)間、接受訂單生產(chǎn)延遲、甚至修改船型，等等，我都可以為你做到，但是唯一的條件是你不能棄船撤單?！贝笮兔駹I(yíng)造船廠揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)任元林表示，在他的這一堅(jiān)持下，揚(yáng)子江可能是目前中國(guó)“唯一”一家沒(méi)有一條棄船的船廠。
大小企業(yè)兩極分化，不少分析人士都認(rèn)為，接下來(lái)造船業(yè)的兼并重組有風(fēng)生水起之勢(shì)，中小型造船企業(yè)，特別是新興船企面臨被淘汰。
上海經(jīng)信委船舶產(chǎn)業(yè)處副處長(zhǎng)黃仁杰直言：“中國(guó)造船將近1個(gè)億的產(chǎn)能，全球訂單今年也不過(guò)6000萬(wàn)～7000萬(wàn)噸，全給中國(guó)也吃不飽，1～10月全國(guó)新增訂單3000萬(wàn)噸都不到?！?
由于全國(guó)70%多造船產(chǎn)能集中在江浙滬，目前三地造船協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)都在一起探討如何危機(jī)突圍。浙江省船舶行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李仁鑫說(shuō)：“我們號(hào)召企業(yè)重新組合，不要爭(zhēng)做龍頭，一部分造船廠可以轉(zhuǎn)型做配套廠家?！彼J(rèn)為，在浙江省內(nèi)會(huì)有15%中小造船企業(yè)需要轉(zhuǎn)型，或者被兼并重組。
而浙江方圓造船有限公司董事長(zhǎng)兼臺(tái)州市造船工業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)金文林的判斷更加悲觀一些，他預(yù)計(jì)這個(gè)比例會(huì)達(dá)到30%?！八员仨毿纬衫婀蚕?，現(xiàn)在單兵作戰(zhàn)已經(jīng)過(guò)去了，造船企業(yè)應(yīng)該共同進(jìn)退。”金文林說(shuō)，臺(tái)州將定位打造5萬(wàn)噸以下的中國(guó)中小型造船之都。到2015年形成15個(gè)總裝廠，4個(gè)造船廠，2個(gè)修船廠，2個(gè)配套廠和1個(gè)服務(wù)中心。（來(lái)源：中國(guó)聯(lián)合商報(bào)）
