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打印 在經(jīng)歷連續(xù)跌停后，人民幣匯率日前突然轉(zhuǎn)勢(shì)迅速上揚(yáng)。12月27日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.3152，創(chuàng)17年新高。對(duì)此，受訪專(zhuān)家表示，無(wú)論匯率上漲還是下跌，都是市場(chǎng)參與者作出的選擇。種種跡象表明，人民幣已經(jīng)達(dá)到或接近市場(chǎng)均衡匯率水平，人民幣匯率或接近雙向波動(dòng)預(yù)期。
在人民幣即期匯率經(jīng)歷連續(xù)跌停后，日前突然轉(zhuǎn)勢(shì)迅速上揚(yáng)。12月27日，中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.3152，盤(pán)中匯價(jià)則達(dá)1993年匯率并軌以來(lái)的最高水平。專(zhuān)家認(rèn)為，人民幣匯率或接近雙向波動(dòng)預(yù)期，市場(chǎng)還應(yīng)理性看待人民幣匯率的走勢(shì)變化。
漲跌是市場(chǎng)自然選擇
受?chē)?guó)際金融形勢(shì)動(dòng)蕩的影響，近來(lái)人民幣匯率呈現(xiàn)大幅波動(dòng)。從11月30日起到12月12日，盡管中國(guó)人民銀行通過(guò)人民幣匯率中間價(jià)力挺人民幣匯率穩(wěn)定，但在上海外匯交易中心的即期市場(chǎng)上，人民幣對(duì)美元即期匯率依然連續(xù)9個(gè)交易日盤(pán)中觸及跌停。連續(xù)的跌停不禁讓人擔(dān)心人民幣步入貶值周期，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)際資本快速流出。
不過(guò)，雖然連續(xù)9個(gè)交易日跌停，但人民幣對(duì)美元在其間并未真正出現(xiàn)貶值。相反，從中間價(jià)來(lái)看，其間人民幣對(duì)美元反而累計(jì)升值290個(gè)基點(diǎn)，升值幅度為0.29%。連續(xù)的跌停似乎是虛驚一場(chǎng)。
業(yè)內(nèi)分析人士指出，此前大量資金流出亞洲等新興市場(chǎng)，回到歐美市場(chǎng)自救，加之市場(chǎng)也有對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定性的看法，認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨增速回落的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)存在看淡人民幣匯率的交易盤(pán)，因而人民幣走軟。
不過(guò)，隨著通脹回落及日本將購(gòu)買(mǎi)中國(guó)國(guó)債消息的釋放，市場(chǎng)對(duì)于人民幣的信心和需求提升，故人民幣再度對(duì)美元走升。
中國(guó)石油基金研究會(huì)研究員馮躍威認(rèn)為，人民幣匯率的波動(dòng)主要是由美元回流機(jī)制所導(dǎo)致的?！皻W洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)久拖未決，并且逐步向歐元區(qū)核心成員國(guó)和銀行系統(tǒng)蔓延，加劇了國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，造成大量國(guó)際資本為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)紛紛逃至美國(guó)，進(jìn)而出現(xiàn)美元對(duì)人民幣升值現(xiàn)象。”馮躍威說(shuō)。
“其實(shí)，人民幣中間價(jià)近來(lái)上漲還是市場(chǎng)參與者作出的選擇，并不是央行降低或調(diào)高了匯率?！敝袊?guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲在接受記者采訪時(shí)表示，人民幣走高在某種程度上是市場(chǎng)自然修復(fù)以及熱錢(qián)自身所作出的技術(shù)上的選擇。
匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌在12月26日發(fā)表微博稱(chēng)，種種跡象表明，人民幣已經(jīng)達(dá)到或非常接近市場(chǎng)均衡匯率水平，應(yīng)使人民幣進(jìn)入真正的隨市場(chǎng)雙向波動(dòng)的時(shí)代。
明年仍將有漲有跌
盡管人民幣對(duì)美元升值勢(shì)頭在延續(xù)，但分析師和學(xué)者都不應(yīng)看淡人民幣未來(lái)單邊的升值前景。
人民幣對(duì)美元匯率在連續(xù)跌停后又急速升值，譚雅玲認(rèn)為，這種現(xiàn)象不必恐慌，“匯改的目標(biāo)就是要使匯率上下波動(dòng)，有靈活性。而且，人民幣匯率波動(dòng)預(yù)期的出現(xiàn)還有助于減輕國(guó)際熱錢(qián)流入的壓力，有利于抑制國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格泡沫?！?BR> 知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀同樣指出，人民幣對(duì)美元雖然創(chuàng)出新高，但仍然在正常的區(qū)間范圍之內(nèi)，是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)趨于均衡的一種體現(xiàn)，市場(chǎng)不必過(guò)于敏感。“就像以前跌停一樣，雖然表面上是幾個(gè)跌停，但還是在區(qū)間范圍之內(nèi)，這次創(chuàng)新高也是如此?！比~檀說(shuō)。
未來(lái)，人民幣對(duì)美元走勢(shì)如何？馮躍威的判斷是，歐債危機(jī)的不良影響已蔓延至全球各大經(jīng)濟(jì)體，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正趨于好轉(zhuǎn)，在美聯(lián)儲(chǔ)推出第三次量化寬松貨幣政策前，美元近期的反彈態(tài)勢(shì)不會(huì)輕易結(jié)束。
譚雅玲預(yù)計(jì)，雖然人民幣升值的預(yù)期并沒(méi)有改變，但人民幣市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了微妙的變化，加上日前多次跌停的情況，未來(lái)人民幣匯率能保持正?；秃侠砘欠浅Ｓ泻锰幍?。2012年，人民幣匯率可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)雙邊的走勢(shì)――有漲有跌，這無(wú)論對(duì)于匯率還是對(duì)于經(jīng)濟(jì)，都比較有利。（國(guó)際商報(bào) 回旭）
